前沿译文|IMF：盘点拉美和加勒比地区的金融科技

　　作者： P. Berkmen， K. Beaton， D. Gershenson， J. Arze del Granado，K. Ishi， M. Kim， E. Kopp 和 M. Rousset， 来自 H. Miao， YN Mooi 和 E. Duch的贡献

　　编译： 对外经贸大学数字经济与法律创新研究中心金融科技研究团队

　　编者按

　　金融科技在拉美和加勒比地区（以下简称“LAC”）发展迅速。并由此引发了一系列的思考与问题。

　　本文记录LAC地区金融科技的发展历程，关注该地区的发展现状，分析金融领域的各项风险，包括国内与跨境支付的风险、网络完全风险、金融完整和稳定性风险等。通过采取适当的监管手段，推动中央银行电子货币支付领域进一步完善发展。

　　1、 介绍。金融科技在LAC迅速发展并对当地金融产生重大的的影响。

　　2、 金融发展和金融科技的作用。LAC地区金融发展现状以及金融科技发挥的作用。

　　3、 拉丁美洲的金融科技创业情况。各种技术创新的快速发展影响了所有金融职能。

　　4、 其他宏观经济政策考虑因素。包括中央银行数字货币、税收、跨境支付等。

　　5、 安全问题和网络风险。虽然平均较少收到影响，但是仍需要加强和改善网路安全。

　　6、 结论和未来研究。Fintech为LAC地区的发展带来了给予与挑战，未来将会有更多深层次、全面性的研究。

　　报告英文版原文及中文版翻译请点击“”下载，仅供阁下参阅。

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　　——对外经贸大学数字经济与法律创新研究中心主任许可

　　Ⅰ.介绍

　　金融科技在该地区迅速发展。由于经济发展水平和市场结构的差异，金融科技在各个国家和地区的重要性不同。在拉丁美洲和加勒比海地区（LAC），金融科技在经历了一个缓慢的起步后迅速增长，并且已经受到政策制定者的关注。金融科技的进步为该地区提供了广泛的机会。

　　金融科技可以降低交易和服务成本，促进金融包容性和发展。金融科技可以加强金融部门的竞争并改善中介活动。金融科技可以通过促进金融包容性、金融发展和金融中介数量来支持该地区的增长和减少贫困。

　　但是，更加依赖于技术的金融系统也为消费者、生产者和政策制定者创造 了新的未知风险。金融稳定性：金融科技对金融体系结构的影响和金融稳定性的影响尚不清楚。金融稳健性：保障金融系统的稳健非常重要，特别是在腐败和犯罪多发的国家。虽然新技术有助于打击反洗钱和打击恐怖主义融资（反洗钱/反恐融资），但一些创新也可用于犯罪活动。网络风险：日益增加的数字化和连接性使运营商和消费者都面临网络风险，所以需要进行主动地风险管理，以便与网络安全相关的措施与潜在风险相称。消费者和数据保护：消费者保护面临的另一个挑战是金融科技公司可能滥用消费者数据，因为数据隐私的监管要求不如传统银行系统那么严格。

　　因此，金融科技的崛起对决策者来说是一个新的挑战。在保持这些风险的同时促进金融发展和普惠是一项艰巨的任务，特别是考虑到技术变革的快速发展以及重要的数据和能力差距。

　　Ⅱ.金融发展和金融科技的作用

　　尽管最近有所改善，但拉美和加勒比地区的金融发展仍有进一步的空间。拉 美地区的金融发展——以金融发展指数衡量——在广度、深度和效率方面，落后于亚洲新兴国家，但与其他新兴市场相当。

　　LAC 在金融机构进入方面的得分相对较高。然而，银行中介的数量很少。拉丁美洲和加勒比地区的信贷与国内生产总值比相对于其他新兴市场而言较低，信贷也很昂贵。

　　如果管理得当，金融科技可以改善金融包容性和中介性，降低成本，并使金融产品多样化。但相关风险需要妥善管理。与其他形式的信贷类似，金融科技信贷需要受到良好监督，以避免繁荣与萧条周期——特别是在尚未成熟的金融市场——以及其他未知的后果。

　　Ⅲ.拉丁美洲的金融科技创业情况

　　各种技术创新的快速发展影响了所有金融职能。金融部门涵盖五大职能：（i）支付，包括跨境支付；（ii）储蓄和投资；（iii）借款；（iv）收入、储蓄和交易的风险管理；（v）收到财务建议。金融科技平台利用数字技术和自动化流程，以此影响所有这些金融职能。

　　在 LAC，尽管金融科技初创公司的基数较低，但数量还是在逐渐增长。

　　尽管如此，投资水平依然低迷。虽然增长迅速，但投资交易的数量和规模 仍然低于其他地区。据CBInsights 称，2017 年对拉丁美洲私营科技公司的投资额为 14 亿美元。根据 FintechGlobal 的数据，2014-2017 年，LAC 地区的金融科技投资总额约为10亿美元。

　　该地区的金融科技创业公司主要关注支付和替代融资（贷款和众筹）。大 多数创业公司专注于数字支付和转账服务（24%），其次是替代融资（贷款）平台（18%），以及企业（16%）和个人（8%）的财务管理。

　　A.支付系统和移动货币服务。与全球趋势一致，支付系统是拉美和加勒比地区中增长最快的金融科技领域之一。互联网日益普及使得金融科技扩展到支付系统。移动货币服务近年来显着增长，但相对于其他地区而言仍然较低。移动支付服务由银行和非银行提供。移动电话技术使得偏远地区无人群的人口群体能够更好地获得金融服务，并且不需要专用的物理基础设施，如ATM机。

　　B.替代融资（金融科技信贷）

　　2017 年，通过技术支持的拉丁美洲平台的贷款金额为 6.63 亿美元，比 2015 年高出 6 倍，并由巴西，墨西哥和智利领导。该地区的替代融资采取不同的形式，并使消费者和企业受益。

　　A.在拉美和加勒比地区中规范金融科技。

　　金融科技应用通常需要新的监管或 现有框架的改变，以涵盖新的金融服务和产品。许多拉美和加勒比地区当局已经开始审查金融科技的监管框架

　　B.巴西，墨西哥和哥伦比亚最近的监管发展情况

　　巴西

　　在过去几年中，巴西推出了几项新规则以促进创新，并鼓励金融科技行业 发展，特别是在支付，P2P借贷，众筹和个人理财管理等领域。2018 年 4 月，国家货币委员会发布了一项新决议，赋予金融科技公司进入金融市场的机会。根据该决议，允许两种类型的金融科技公司在不与作为中间人的银行合作的情况下运营银行服务：直接信贷公司、同业互贷公司。

　　墨西哥

　　2018 年，墨西哥政府颁布了具体的金融科技法律和法规。

　　哥伦比亚

　　哥伦比亚当局通过新立法以及对现有法令修正来解决监管需求

　　C.未来的挑战

　　适当的监管对实现金融包容性、金融稳定性和完整性以及保护消费者等政 策目标非常重要。

　　Ⅴ.其他宏观经济政策考虑因素

　　A.中央银行数字货币

　　虽然世界各地当局正在努力监控金融科技的发展，但问题是：央行本身是 否应该将数字货币作为法定货币发行。国际货币基金组织（2018b）制定了一个基本理论框架，从用户和中央银行的角度评价央行数字货币（CBDC）案例。今天的技术允许普通公众（包括非金融部门的企业和家庭）使用中央银行账户。CBDC可以基于帐户或代币，提供不同程度的匿名和立即结算。支付系统考虑因素。引入 CBDC可以让中央银行确保有效的支付基础设施（包括发行货币）。货币政策考虑因素。对于一些国家，其他考虑因素包括高度美元化和非正规性的潜在影响。

　　除了金融完整性风险之外，CBDC 还可能涉及其他类型的风险，例如由于 中断、网络攻击和潜在的非中介化引起的操作风险。

　　该地区的国家范例

　　乌拉圭 -E-Peso试点计划、东加勒比中央银行（ ECCB ）与 Fintech公司合作的Fintech试点项目、厄瓜多尔—美元经济的案例、委内瑞拉宣布计划推出“Petro”计划。

　　B.税收

　　金融科技要求税务机关审查其现有的税收政策和法律框架，并相应地进行 变更。可以对现有税法进行修订，或者对适用于金融科技活动的现有规则进行解释达到这一目的。

　　C.跨境支付

　　金融科技有可能提高效率并降低跨境转移的成本，该成本是许多拉美国家 的重要收入来源。汇款的高成本减少了移民家庭在拉丁美洲和加勒比地区的收入。通过创新技术增加拉美和加勒比地区的汇款份额，有相当大的空间。尽管该地区收到汇款的规模不小，但拉丁美洲和加勒比地区的跨境支付的金融科技活动仍然有限。

　　ⅵ.安全问题和网络风险

　　与其他地区相比，LAC 平均较少受到网络威胁的影响。少数几个国家采取了重要举措，但该地区仍需要加强改善网络安全。拉丁美洲和加勒比地区存在太多缺陷，包括以下几个方面：立法和监管：在许多拉丁美洲和加勒比国家，国家网络犯罪立法要么薄弱，要么根本没有。容量和标准：网络安全方面的技能水平低于平均水平，网络知识水平也相对较低。另外，创新技术的可用性也落后于许多同行国家。战略和机构设置：该地区的大多数国家已经建立或正在制定网络安全战略。网络空间需要组织机构来管理，各机构对网络和系统进行定期审计。

　　如何解决这些缺陷？

　　首先，需要通过 全面的立法，包括实体法和程序法。立法需要以技术中立的方式制定，以便这些 法条相对来说不受技术必然的变化的影响。其次，需要加强组织和机构设置。第三，能力建设将成为提高网络复原力的关键。第四，制定和实现国际最低标准。第五，该地区需要加大对技术的投入。

　　ⅶ.结论和未来研究

　　本文介绍了 LAC 的金融科技领域。Fintech有可能改善该地区的支付系统和媒介。金融科技的崛起给该地区的决策者带来了挑战。随着金融技术在该地区加速发展，对于新技术将如何影响金融市场结构以及政策该如何应对的，我们了解甚少。本文是了解与该地区金融科技快速发展相关的关键问题的第一步。

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