解密蚂蚁的投资版图：一张难以想象的庞大金融网络

　　通过一笔笔战略投资，蚂蚁集团编织了一张远比金融大的矩阵网络，为支付宝交易提供场景、技术支持，同时布局未来，为公司万亿估值提供支撑。

　　文丨全天候见闻 ID：jianwen724

　　作者丨见闻君

　　蚂蚁金服上市之际，市场高度关注公司的最终估值及未来增长前景。

　　目前市场预计公司最终估值将突破万亿人民币。但单看蚂蚁集团业务本身，并不足以帮助投资者理解公司为什么值这么多，也不足回答蚂蚁是否是一家科技公司这一核心问题。

　　实际上，在过去近10年的时间里，通过一笔笔战略投资，蚂蚁集团编织了一张远比金融大的矩阵网络，为支付宝交易提供场景、技术等支持。

　　在布局国内市场同时，蚂蚁同时将视线转向东南亚，将国内的成功经验复制到印度、柬埔寨等新兴市场，进行一系列颇有远见的重磅投资，使得公司将在未来相当长一段时间里持续受益。

　　只有仔细研究蚂蚁的对外投资布局，才能对于公司估值、是否是科技公司等一系列核心问题有更加深刻的理解。

　　在投资总数上，IT桔子数据显示，截止今年8月，蚂蚁集团相关的对外投资一共有171笔。有媒体不完全统计，蚂蚁对外投资总额高达近3000亿人民币。

　　从行业上看，涉及金融、汽车交通、本地生活、文娱传媒、企业服务等方方面面。这与支付宝所提供的各种场景全方面服务完美契合。

　　在行业分项方面，金融业依然是蚂蚁集团对外投资的主要方面，共有43笔投资；企业服务排名第二，投资数目为41笔。汽车交通、本地生活、文娱传媒分别位列3-5位。

　　（图片来源：IT桔子）

　　金融：蚂蚁的立业之本

　　蚂蚁在金融领域最重要的投资实际上始于蚂蚁成立前。

　　蚂蚁集团的战略投资部创立于2011年，但当时蚂蚁金服还未成立，公司以支付宝为主体在阿里体系内运营。2013年10月，公司以11.8亿元认购天弘基金管理有限公司2.623亿元的注册资本，持51％股份，成为天弘基金最大控股股东。

　　天弘基金的余额宝为日后支付宝发展起了关键作用，该业务与蚂蚁另一笔大手笔投资——8亿入股台资保险公司国泰产险一起，成为日后蚂蚁集团业务板块的核心支柱。

　　除已纳入集团的核心业务，蚂蚁在金融方面的投资紧紧围绕着金融主业，通过投资来进入需要牌照的行业和金融周边行业。

　　在细分行业方面，蚂蚁投资过去重点围绕着支付领域进行投资，覆盖支付、风控、互金、保险、理财、保险代理等多个细分领域，基本上与集团金融平台三大业务相契合。集团旗下自有和作为股东的业务包括：支付宝、余额宝、网商银行、蚂蚁花呗、芝麻信用、蚂蚁借呗、蚂蚁财富、招财宝、网商贷等板块。

　　在投资地域方面，蚂蚁布局国内为主，同时重点覆盖东南亚及印度。

　　（蚂蚁大金融领域投资清单数据来源：IT桔子）

　　在金融海外板块中，东南亚主要国家都能看见蚂蚁投资的身影，这其中又以蚂蚁对印度“支付宝"Paytm的投资最为关键。

　　Paytm成立于2012 年，8年内融资10次，总金额近50亿美元。去年年底，Paytm完成了E轮10亿美元融资，蚂蚁金服、软银中国跟投。这是蚂蚁金服第四次参与Paytm投资。今年年初，Paytm则又获得微软1亿美元的战略投资。

　　（图片来源：IT桔子）

　　蚂蚁对Paytm的投资始于2015年2月，公司也是Paytm早期的风控与云技术合作方。

　　在蚂蚁的帮助下，Paytm复制支付宝在中国的成功经验，在应用中加入支付水电煤气的功能；同时迎合印度本土市场对黄金的喜好，开发出黄金版余额宝，允许用户以一个卢比起购买黄金。

　　在经历一系列操作后，Paytm在印度高速发展，截止2019年用户数突破3亿，商户数突破1200万。

　　本地生活：数目略少、笔笔重磅

　　在支付相关领域方面，蚂蚁相当重视本地生活的应用场景，虽然投资笔数不多，但笔笔重磅。

　　在国内方面，公司12.5亿美元收购了饿了么、9.66亿美元收购口碑、4.6亿美元入股百胜中国。这其中饿了么和口碑构成了现在阿里国内本地生活业务的核心。

　　（蚂蚁本地生活领域投资清单数据来源：IT桔子）

　　在海外市场，蚂蚁最重磅的投资则是对印度“大众点评+饿了么”Zomato。

　　印度在线食品配送与餐厅点评平台Zomato成立于2008年，12年内融资轮次高达15次，总融资额达到19.6亿美元；其中蚂蚁（阿里）投资了4次，其中3次是独家投资。

　　（图片来源：IT桔子）

　　蚂蚁早在2018年2月便以2亿美元战略投资Zomato，获得Zomato最大股份。或许是因为在国内市场错失美团的关系，蚂蚁（阿里）对Zomat投资可谓不遗余力，在首笔投资后继续跟投，今年1月份又对Zomato注资1.5亿美元。

　　数据显示，截止2019 年底，Zomato覆盖印度及其它23个国家，拥有7200万月活用户, 每个月产生3300万个评价。在收购物流及食品速递初创公司 Runnr 后，Zomato 每月外卖订单同比去年增长了11倍达到3200 万个，外卖收入由2018年的1700万美金涨到了近5亿美金。

　　值得注意的是，Zomato早在2017年9月便基本实现业务全面盈利。2018年底其推出 Zomato Gold服务，该权益可以在Zomato Gold指定餐厅就餐时获得全年买一赠一的优惠，目前有150万付费会员，为 Zomato带来了近5000万美金的收入；公司同时在考虑将该会员服务从堂食延伸到外卖业务。

　　交通出行：共享单车、网约车，一个都不能少

　　蚂蚁对交通的投资基本上覆盖支付所能应用到的所有出行应用场景，从共享单车到网约车一网打尽。

　　（蚂蚁汽车交通领域投资清单数据来源：IT桔子）

　　在共享单车方面，公司首先注资曾经的共享单车领先者ofo小黄车。随后又重金扶持哈啰出行，将其与芝麻信用做捆绑，满足积分免押使用，帮助公司快速发展。

　　在网约车方面，蚂蚁则是45亿美元重金入股了滴滴出行。目前滴滴的估值在700-800亿美元之间。

　　在汽车布局方面，蚂蚁尚未出现重磅投资，现有投资基本上围绕着汽车售后、新能源充电、高速公路ETC等支付宝可以覆盖的场景。

　　技术：“BASIC”战略

　　在技术领域，蚂蚁涉及的行业较为庞杂，但从主线上，基本上按照公司的“BASIC”技术战略主线推进。

　　2018年蚂蚁提出“BASIC”战略，分别对应：区块链（blockchain）、人工智能 (AI)、安全（security）、物联网（IoT）和云计算（cloud computing）。

　　在今年正式从蚂蚁金服更名为蚂蚁科技集团股份有限公司时，CEO胡晓明曾表示，作为一家科技公司，预计未来五年蚂蚁收入的80%将来源于技术服务费。

　　外界分析认为，蚂蚁从金融公司向科技公司转型的背后，是金融监管趋紧的大背景。只有向利润更高监管更松的科技领域进军，公司才能维持利润率。

　　在重点公司方面，蚂蚁重点投资了旷视科技、商米科技、奥比中光等人工智能及人脸识别公司。

　　3D传感设备商奥比中光促成了支付宝的刷脸支付。而商米科技与支付宝已经联合推出了刷脸支付系统，以及基于人脸支付的硬件设备“蜻蜓”。旗下产品已销往近100个国家和地区，服务100多万商户，应用于外卖、收银、供应链、餐饮、零售、税控、支付等商业场景。

　　在企业服务方面，蚂蚁则采取广撒网的策略，涵盖了财务管理、信息安全、公用事业、人力资源等多个领域。重磅投资包括5.1亿投资财税服务平台诺诺网络、4.6亿投资润和软件(300339,股吧)、3.2亿注资伟达金科。

　　（蚂蚁企业服务领域投资清单数据来源：IT桔子）

　　可以看出，通过一笔笔战略投资，蚂蚁集团编织了一张远比金融大的矩阵网络，为支付宝交易提供场景、技术支持，同时布局未来，为公司万亿估值提供支撑。

　　附：蚂蚁集团对外投资清单（数据来源：IT桔子）

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