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乐信一季度净利大增 业绩未现拐点

2018-05-29 03:30:11 时代周报  宁鹏

  时代周报记者 宁鹏 发自上海

  5月21日,在美国纳斯达克上市的乐信发布2018年一季度财报。报告显示,在强监管的背景下,这家公司旗下的网贷业务似乎并未出现明显的拐点。

  财报显示,一季度乐信净利润同比增长160%。2018年一季度,乐信通过为各类金融机构服务而获得的撮合费服务费已达到1.6亿多元,比去年同期增长204%,是利润增长的重要原因之一。

  乐信相关人士告诉时代周报记者,乐信用户及在贷余额高速增长的动力是,为优质高成长人群提供满足他们需求的互联网服务。

  曾受监管风暴困扰

  事实上,互联网金融领域的整治,曾经给乐信带来过麻烦。在上市之前,乐信因监管环境改变而作了相应调整,原先预计募集资金5亿美元,而在发行时改为1.08亿美元。

  不仅如此,乐信在相关政策出台后被迫推迟了上市日程,被推迟的时间用于向美国相关方面解释平台是否合规,以及受影响程度。

  乐信作为在线消费金融平台,旗下拥有三家金融公司:桔子理财是一家 P2P 平台,主要满足个人用户的投资理财需求;吉安分期乐是一家网络小贷公司,主要满足个人用户的借款以及分期付款需求;鼎盛资产管理公司则为高净值用户提供理财服务。

  乐信集团将桔子理财用户的投资需求与分期乐用户的借款需求进行匹配,满足双方的需求并从中收取相应的费用。根据财报,乐信今年一季度的新增注册用户、新增授信用户与放款规模均比上季度有所下降,但与去年同期比均有上升,其中放款规模几乎是去年同期的两倍。

  在消费场景拓展方面,截至2017年底,分期乐商城的商品种类已经达到90万种,同比2016年增长超过50%,分期电商的用户量同比2016年底增长了42.5%。分期购物是乐信的基础性业务,在一季度亦同比保持增长。一季报显示,今年第一季度,分期乐商城SKU(商品种类)比去年同期增长90%,分期购物用户增长36%,整体GMV(商品交易总额)同比去年增长28%。

  因为曾获得京东方面的天使投资,乐信常被视为“京东系”。乐信方面告诉时代周报记者,京东集团是乐信的战略投资者,曾经参与了早期的投资,京东旗下JD.com Asia Pacific Investment Limited and affiliates拥有乐信上市公司11.2%的股权及2.8%的投票权。

  数据显示,一季度乐信促成借款中超过90天的逾期率仅为1.44%,低于行业平均水平。不过,比上季度的1.14%略有上升。实际上,据乐信招股书,桔子理财的历史兑付率为100%。

  “持续合规经营为我们带来了稳健增长,金融科技投入和智慧金融布局也为我们赢得竞争优势。”乐信CEO肖文杰称。2017年2月,在银监会发布网贷行业《征求意见稿》不久,桔子理财携手广发银行上线了资金存管系统。此外,乐信旗下的吉安分期乐网络小额贷款有限公司已经获得江西相关地方主管部门的小额信贷许可,可以提供最高9亿元的贷款业务,有效期至2018年8月。

  获客成本降低

  财报显示,乐信今年一季度促成的借款金额148亿元,同比增长98.3%;在贷余额达213亿元,增长99.3%,相比前一季度还略有增长。

  财报显示,今年一季度,乐信单个用户的获客成本从2017年同期的144元降低到了108元。与此同时,乐信的用户数和业务规模几近翻倍:用户数达到2640万,同比增长94.8%;促成的借款金额148亿元,同比增长98.3%;在贷余额达213亿元,增长99.3%。事实上,2017年是一个高速增长的年份,截至该年年底,乐信的注册用户数为2390万,比2016年底1200万总注册用户数增长99.2%。

  2015年,乐信的每名新活跃客户平均获取成本为114元;2016年为127元,2017年乐信每名新活跃客户获客成本是99元,与2016年相比降低22%。

  与此同时,用户的重复借款率提升,由2015年的63%,上升到2016年的74%以及2017 年前三季度的81%。有分析人士认为,重复借款率高达 80%,一方面持续为平台贡献营收,降低了整体获客成本,另一方面这部分用户长期背负高息债务,可能导致最终入不敷出,未来坏账率可能会提升。

  乐信方面表示,“鹰眼”和“虫洞”等金融科技系统的应用使得乐信整体运营效率大幅提升。财报显示,2018年一季度,乐信运营支出占借款余额的比重下降至4.5%。而在2015-2017年,这一数字分别下降至为17.3% 、8.9%和5.8%。

  “过去四年多,乐信近1/3的运营支出是金融科技研发。持续不断地技术迭代和创新,让乐信业务规模稳步提升的同时,也提高了乐信的运营效率和盈利能力。”肖文杰表示,仅2017年,乐信的研发投入就达到了2.35亿元,同比2016年大幅增长84.8%,占总运营支出的28%。

  净利润环比略降

  2017年12月,网贷行业的监管加码。同年12月下旬,乐信登陆纳斯达克,发行价为9美元,开盘价11.8美元,最终报收于10.70美元,较发行价上涨18.89%,总市值17.5亿美元。如今,乐信的股价在15美元左右,总市值在25亿美元左右。

  值得注意的是,在强监管的背景下,乐信上市后的各项数据尚未出现明显的拐点。

  乐信一季度财报显示,基于非美国通用会计准则的息税前利润2.11亿元,增长160%。相比前一季度的数据,乐信的息税前利润略有下滑。不过,有业内人士告诉时代周报记者,考虑到四季度往往为电商购物的高峰期,一季度的利润数据略有下滑并不意味着增长的拐点出现。

  财报显示,乐信的营业收入,在过去三年水涨船高。乐信集团2016年总营收为43.39亿元,相比之下2015年为25.25亿元。而2017年前三季度,乐信集团营收39.87亿元,财报显示,乐信在2017年第四季度总营业收入达到16亿元,这意味着其2017年度的营收高达55.87亿元。

  过去三年,乐信从亏损走向盈利。2015年亏损3.1亿元,这一数据2016年缩减至1.18亿元。而在截至9月30日的前三季度,公司净利润达到1.4亿元。今年3月20日,乐信发布其上市后首次未经审计的财务报告。报告显示,2017年四季度,非美国通用会计准则下的息税前利润为2.37亿元,比2016年第四季度增长322%,这亦意味着,乐信在2017年的净利润高达3.77亿元。

(责任编辑:赵艳萍 HF094)
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