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11家互金公司宣布年内冲刺IPO 是流血上市还是瓜熟蒂落?

2017-09-27 07:52:06 和讯名家 

    本文首发于微信公众号:一本财经。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

文 | 洛桑
文 | 洛桑

  2013年,是互联网金融的爆发之年。

  经过4年的发展,一些公司从其中杀出,在2017年,开始集体宣布即将IPO。

  自2015年12月19日,互联网金融第一股宜人贷,在纽交所敲钟之后,2017年,才有第二家公司接过了接力棒。

  4月28日,互联网金融第二股信而富,再次敲响纽交所上市钟。

  后面是一众同业锣鼓喧天,跃跃欲试。

  不出意外,众安保险将于9月28日登陆香港联交所,而趣店,目前距离10月下旬赴美IPO已仅差最后三五步。

  冲杀多时,起伏跌宕,几经厉兵秣马,最终跑到行业第一阵营的中国互金巨头们,开始了新一轮的资本市场的争夺。

  监管趋严,市场瞬变,巨大不确定性之下,哪个或哪几个,能够突出重围,笑到最后?

  现将各方实力,暂做以下梳理。

宜人贷对国内同业激励作用明显。来源:雪球
宜人贷对国内同业激励作用明显。来源:雪球

  蚂蚁金服

  成立时间:2014年10月。

  主营业务:旗下业务包括支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷、网商银行等。

  预计上市时间:早前盛传2017年上市,近期另有推迟至2018年年底,甚至2019年上半年的说法。对此,蚂蚁金服官方回应称,蚂蚁金服从来没有上市时间表。

  预计上市地点:内地或香港。

  预计估值:750亿美元。国内预计估值最高的非上市公司。

  上市分析:

  优势——

  布局全面,包括支付、理财、融资、综合金融、金融基础设施五大业务板块,是国内最大的互联网金融集团。

  劣势——

  体量庞大,上市流程复杂;

  蚂蚁金服和阿里巴巴的关联交易,或面临严格审查,如何厘清和阿里巴巴之间的持续性的关联交易,是其面对的最大问题之一;

  在上市地点的选择方面,如果蚂蚁金服最终成为筹划中的个人征信机构“信联”的重要一员,其在国内上市的可能性,将大大提高,因为,“和个人征信相关的数据,只能交给本国企业”,某业内人士表示。

  京东金融

  成立时间:2012年9月。

  主营业务:一站式在线投融资平台。包括供应链金融、消费金融、众筹、财富管理、支付、保险、证券、农村金融、金融科技九大业务板块。

  预计上市时间:早前有消息称2017年上市,但近日刘强东接受CNBC采访时表示,没有对京东金融设定上市时限。

  预计上市地点:内地或香港。刘强东表示,如果在内地上市,有利于企业与消费者的交流。

  预计估值:600亿元。

  

  布局全面;背靠京东。

  一方面,国内上市对盈利数据有要求,目前京东金融尚处亏损状态;

  另一方面,旗下有支付、基金销售、小贷、保理、保险经纪等牌照,但尚无消费金融、个人征信、证券、银行、保险等难度较大的牌照。

  陆金所

  成立时间:2011年9月。

  主营业务:P2P借贷。

  预计上市时间:2017年。

  预计上市地点:香港。

  预计估值:185亿美元。

  

  国内最大的P2P理财平台,具备行业领先地位;

  背靠平安集团,能够与其旗下子公司包括平安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险、平安银行(000001,股吧)、平安信托、平安证券、平安大华基金等形成协同效应。

  监管趋严;

  P2P被污名化,投资者或有担忧;

  7月下旬出现的债权转让风波,虽为过度解读造成的恐慌,但也看出行业污名化之后,投资者非常脆弱;

  在监管重压之下,资产端正在不断整改、压缩。

  众安保险

  成立时间:2013年10月。

  主营业务:互联网保险。包括企业/家庭财产保险、货运保险、责任保险、信用保证保险等。

  上市时间:2017年9月28日。

  上市地点:香港。

  目前估值:816亿元

  

  股东强大;资源丰富;背靠平安集团、腾讯、阿里巴巴;

  第一家获得互联网保险牌照的公司;

  销售数据位于前列,截至2016年12月31日,已累计销售逾72亿份保单,服务逾4.92亿名客户(包括保单持有人及被保险人)。

  未来盈利能力成谜,过去3年净利润仅分别为3700万元、4430万元及940万元;

  过度依赖大股东,2014年、2015年、2016年及2017年第一季度,众安借由股东或关联方产生的保费,分别占总保费收入的98.0%、87.9%、73.4%及59.3%。

信而富成为2017年首家登陆纽交所的中国互金企业。来源:雪球
信而富成为2017年首家登陆纽交所的中国互金企业。来源:雪球

  乐信

  成立时间:2013年8月。

  主营业务:年轻人消费金融服务。集电商、金融合作、资产管理为一体。旗下主要产品有分期乐、提钱乐、桔子理财等。

  

  预计上市地点:纽交所。

  预计估值:200亿元。

  

  用户基数良好,乐信已服务用户超过1500万,其中来自蓝领和白领的营收,占总营收的五成以上;

  与传统金融机构有着不错的合作,比如已与工行牡丹卡中心,筹划上线联名卡,分期乐商城已引入招行、中行、农行、浦发、中信等9家银行信用卡

  该领域监管愈加严厉,投资者对其发展前景,存在一定担忧。

  趣店

  成立时间:2014年4月。

  主营业务:面向白领人群的消费金融服务。

  上市时间:2017年10月。

  上市地点:纽交所。

  预计估值:未知。

  

  盈利数据良好,招股书披露,2017年前6个月,净收入为9.73亿元;

  背靠蚂蚁金服,有支付宝超级流量加持;

  已获全国性网络小额贷款牌照。

  与乐信面临相似风险,即该领域监管日趋严厉;

  过度依赖蚂蚁金服,包括支付宝流量及芝麻信用,一旦双方合作生变,目前优势或难维持。

  拍拍贷

  成立时间:2007年6月。

  主营业务:P2P在线借贷服务。

  

  预计上市地点:纽交所。

  预计估值:20亿美元。

  

  在该领域,有先发优势;

  轻资产,运营风险相对较低;

  当前主营业务和市场表现,与宜人贷相近,而后者已成功上市。

  线上小额信贷,竞争愈发激烈;

  对于小额信贷的业务,国内监管态度未明,未来存在监管风险。

  挖财

  成立时间:2009年11月。

  主营业务:是国内最早的个人记账理财平台,专注于帮用户实现个人资产管理的便利化、个人记账理财的移动化、个人财务数据管理的云端化。主要产品有挖财记账理财、挖财信用卡管家、挖财钱管家、挖财宝、挖财社区等。

  

  预计上市地点:纽交所。

  预计估值:8亿美金。

  

  现金流充裕,2016年实现营收39135.37万元,净利润1354.43万元;

  业务布局广泛,涉及个人财务管理、信用及负债管理、互联网综合理财、社区资讯等。

  来自中国互联网金融协会的数据显示,截至2017年6月30日,挖财平台逾期项目数量,已增至78897个,与5月末的42715个相比,当月新增36182个,环比增幅84.71%;

  规模扩张的同时,经营风险正在加大。

  拉卡拉

  成立时间:2005年1月。

  主营业务:为个人和企业用户提供支付、征信、融资、社区金融等服务。

  

  预计上市地点:深交所。

  预计估值:110亿元

  

  国内排名第二的收单机构,国内首批拿到央行第三方支付牌照的企业之一,具有银行卡收单、互联网支付、数字电视支付、预付卡受理、移动电话支付等业务资质。

  第三方支付机构,正迎来强监管;

  和支付宝、微信支付相比,竞争力有限。

  融360

  成立时间:2011年10月。

  主营业务:为个人消费者和微小企业提供金融产品的搜索、推荐和申请服务,业务范围涵盖贷款、信用卡与理财。

  

  预计上市地点:早前盛传国内上市,近期有赴美上市说法。

  预计估值:15亿美元。

  

  成立时间早,最早的业务是给传统金融机构引流,用户基数庞大,而如今,融360的业务有了爆发式增长。

  有业内人士称,现在融360的主营业务,是贷款超市。

  对于眼下现金贷火热异常的现状来看,作为头部的贷款超市,收获颇丰。

  因此,业内也有人称:“贷款超市是现金贷时代的最大赢家。”

  仍处于亏损状态;

  分析人士表示,限制高利率现金贷等消费金融业务的监管政策,未来必将出台,融360主营业务届时或受较大冲击。

  量化派

  成立时间:2014年1月。

  主营业务:金融科技+小额信贷。

  

  预计上市地点:美国

  预计估值:未知。

  

  团队背景资历好,技术定位明确。

  除了技术之外,量化派目前主要盈利业务是小额信贷。该项业务目前都存在监管风险。

  互联网金融行业发展4年,已有部分巨头,从其中杀出。

  巨头们磨刀霍霍,实际上在谋划上市的,可能远不止上述11家。

  有些玩家孤注一掷,是流血上市;而有些稳扎稳打,则是瓜熟蒂落。

  最终命运如何,市场会给一个答案。

    文章来源:微信公众号一本财经

(责任编辑:张洋 HN080)
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