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马韬:互联网金融产业图谱

2015-12-10 14:30:22 和讯 

  和讯网消息首届中国(北京)国际互联网+金融博览会(简称“互联网金融展”)将于2015年12月10-13日在北京中国国际展览中心老馆举办,和讯网全程播报。

  易观智库互联网中心研究总监马韬出席本次会议并发表主题演讲。


  马韬:大家好!我是来自易观智库的马韬,今天我为大家做个简单的介绍,今天归结到一起就是一张图,互联网金融产业图谱,这两年互联网金融发展非常火爆,最初他们一再讨论和重复的问题是互联网金融会不会颠覆传统金融,到今天大家看到的是,大家更愿意去说互联网金融和传统金融是互补的定位,今天互联网金融已经发展出各种各样的形态和模式,实际互联网+金融模式已经渗透到传统金融的各个领域,渗透过程当中又产生了创新的服务模式和业态。

  其实,我们在做产业图谱时也有过一些纠结,也有过一些思索,传统金融领域当中,有一些互联网金融产生的创新服务模式或业态很难归类到传统金融某一个领域里。虽然互联网金融本质还是金融,但有些创新的地方是需要我们去关注,也是未来有发展空间的。接下来来看一下易观智库出品的互联网金融图谱。

  很花哨的一张图,里面有各种各样的业务形态,也有各种各样的厂商在里面,我们把互联网金融按业态和形态分为五大类:第一类是平台入口,会有几个形态在里面,第一是电商,第二是金融信息服务平台,第三是搜索,第四是财务管理平台。另外几大类,一类是网络融资,这实际上包括供应链金融、融资租赁、网络小贷、股权众筹和P2P,这是目前我们服务小微实体经济时所谈的最多的一个领域。接下来所说最多的是资产配置,如果上面的网络融资更多关注笑微企业的融资服务上,资产配置实际更多关注的是C端的用户金融服务需求。

  左边这个板块是产业金融。金融更大的意义是在于服务实体经济,我们会看到目前的互联网金融虽然发展得很快,但是在发展过程中实际还是有一些浮躁的心态,比如一些资本的空转没有服务到实体经济当中去,在产业金融板块当中,实际互联网金融会更紧密地与产业结合在一起。这四个板块实际是我们所说的目前互联网金融当中比较常见的业务形态。

  除此以外,还有一个非常重要的环节,就是底部的基础服务支撑。金融有非常高的专业要求,在互联网金融上,除了金融的专业能力之外,我们还要求有相对应专业的互联网服务能力,包括数据服务、电子支付服务以及IT运维、信息安全服务能力,这五个板块接下来我会为大家做一个详细的介绍。

  平台入口,平台入口包括四个部分:电商、金融信息,搜索、财务管理。我们经常说互联网金融,很多人在讨论传统金融机构到底能不能做好互联网金融,我们说做好互联网金融本质上它的门槛比较高,必须有专业的金融能力才能有基础去做,同时我们会看到为什么大家会看到今天的支付宝发展得这么快,今天的腾讯发展得这么快。它有个大的平台,这个平台入口的作用,我们归类为四种:

  1、平台入口在用户导入和数据获取方面发挥着重要的价值。支付宝现在有超过2亿个人用户,腾讯有超过5亿的微信个人用户,在数据获取和流量获取上,这两家平台都有天然优势。用户数量的基础上增加和迭代金融服务本身就是在这个平台上发挥了巨大的价值。

  2、构建大生态,为协同产业各个参与方提供前提保障。拿搜索和财务管理来举例子,目前百度在做自己的互联网金融,百度也在和各个金融机构合作协同,发展它整个大的互联网金融业务,在平台作用上,它更多的是和其他产业链当中的协同方去协同参与到产业发展过程当中。有了平台,其他的金融机构在服务和产品嫁接上就更加容易做到,而不是现在所有的金融机构都要去做自己的平台,因为做金融平台是有一定要求的,首先要有用户的基数,需要一定的品牌认知度,金融是相对敏感的业务,不是所有人,对任何一家创业企业所推出的品牌或平台都能够认可。所以,不是所有的创业企业互联网金融门槛就这么好迈进来,也许有些人做了,但你有好的产品没有用户导流,最终更多还是在发展初期和大的平台合作,协作共赢,在这个生态中发挥自身的作用。

  3、完善小生态,围绕自身业务打造用户金融服务,自己作为业务基础闭环。比较明显的例子是阿里和京东,阿里和京东主要的场景是电商,但在自己这个最重要的场景之外有了这么多的用户基数,同时京东布局了物流,还有这么多的供应商,他布局金融业务实际就是水到渠成,在有交易的地方就有金融服务,在服务的过程当中,实际上京东提供这样的金融服务,服务他自身的C端用户和自身的供应商B端用户,他有了数据,再叠加这样的金融服务,实际就构成了他自身业务小生态的闭环,同时,也能让C端用户有更高的黏性,同时对B端供应商的掌控能力和供应商黏性也会有所提升。

  4、异业合作,提供金融增值服务推出,不是所有的互联网金融创业企业都具备专业的金融产品设计能力和产出,在这个过程当中,我们要不然就是通过技术服务手段去输出,要不然通过其他的服务手段去输出。目前会有一些数据公司,包括大家比较熟悉的随手记、卡由(音)这样的帐务管理公司,以财务管理平台公司初期掌握了大量用户数据和个人资产数据前提下,能够作为信用产品输出和其他平台合作,同时也能和大的理财机构合作。通过双方的合作来为个人用户提供理财记帐的金融服务。这部分实际是平台入口部分,我们最终总结的是,在这个生态当中平台是个入口,同时也是你实现用户和产品销售规模化的一个重要前提。

  网络融资板块。

  这两年网络融资,尤其以P2P为代表的网络融资板块,形容这个市场,我们通常用的最多一个词就是"野蛮生长",目前我们统计到的P2P厂商已经超过了3000家,交易规模全年肯定是要超过5000亿,这么快速发展的过程当中有好的地方,它解决了目前国内个人用户资产配置或理财需求没有办法得到满足的问题。它在一定程度上也解决了我们中小微企业融资难、融资慢的问题,同时也看到这个行业正常的发展必须在健康有序的前提下来进行的,由于目前实际上没有监管条例的推出,会有很多负面信息产生,例如风险平台的跑路,因为监管事件频发,会对整个行业是有伤害的。好在,我们听说最近P2P监管指导意见雏形已经出台了,未来我们也期望P2P这个市场能够更加健康地走下去。

  股权众筹板块。

  1、供应链金融。传统金融企业里布局供应链金融非常多,特色非常明显,比如海尔、苏宁,涉及到采购的京东都在早期布局了供应链金融业务。未来通过互联网手段实现供应链金融服务和原有银行服务模式会有所区别,效率会更高,企业仓单、企业信息流、资金流、物流能更高效在供应链金融平台上运转。以前我们说到供应链金融是1+N,通过核心企业向它的企业上下游去产生辐射,现在我们更多地去讨论供应链金融会提到N+N这个概念,也就是说在供应链金融平台上不单纯是在核心的企业去辐射,而是以整个产业链当中所有发生的企业交易明细都会在这个平台上产生,而不再通过核心企业资金状况去判断它的上下游。

  2、股权众筹。股权众筹行业,大家一直对它抱有期待。我们自己的判断,今年出了指导意见,对于股权众筹投资人要求的门槛也比较高,实际它对于前VC或创业前期的创业企业来说是很好的展现和寻找投资人的平台,但我们也需要关注到它的一个问题,在目前股权众筹市场上,它的投资门槛相对较高,也就是说在目前这个市场上股权众筹国内投资者环境还没有像国外市场那么成熟,我们很期待股权众筹市场的发展,但投资者环境良好的产生和投资者教育需要社会各界去努力。

  3、P2P。我们会说P2P的监管在未来一定是趋严的,现在有这么多家平台,我们预测未来粮道三年时间,P2P行业一定会迎来洗牌,企业数量也会递减,这是个去伪存真的过程。而且P2P行业现在缺的是投资人吗?不是,有这么多没有办法满足理财需求的用户,不是缺的投资人,很多投资人想去投,但在投资过程中他们担心风险。所以,还有一个问题,P2P最缺的是优质的资产,很多P2P平台在发展中都在找优质资产,不管和线下的小贷公司还是其他渠道获得优质资产,都在做这个事情。怎么样让P2P企业掌握更好的优质资产呢?除了和已有集团内部活有内景的小贷公司合作获得资产以外,更多的现在P2P行业企业在做的事情,就是做资产细分。我了解汽车行业,我了解房产行业,我有汽车行业的资源,我有房产行业的资源,我就只关注这个细分行业市场,这个细分行业领域的市场,基于我对细分行业了解程度,对资产健康度也能够有一个更准确的判断,这是目前我们看到的P2P行业发展的几个特点。

  网络融资C端资产配置环节,这是易观智库AMC模型,我们把市场发展分为四个发展阶段。

  第一个阶段是探索期。

  第二个阶段是市场启动期。

  第三个阶段是高速发展期。

  第四个阶段是应用成熟期。

  我们把目前能够用来做的资产配置的几个业务产品做了一个简单评估和预测,在这些产品当中,我们认为,虚拟货币目前是处于探索期的,中国政府的限制,它的可替代性太强了,所以在中国短期内我们不是特别看好虚拟货币的发展。如果作为投资的产品来说没有问题,作为金融工具,我们知道虚拟货币首先它一直标榜自己是货币的属性,货币是需要流通的,在这个层面上短期内还难以实现,但我们不否定它在互联网金融层面上所做出的创新。

  贵金属,我们认为它还处于探索期,贵金属、互联网化的交易在未来一定会有大的发展空间,因为标准化程度来说,贵金属是能够做到的,而我们所说一般标准化程度越高的产品实际在互联网金融交易过程当中越容易被规模化地爆发。

  衍生品和信托,由于产品形态,信托专有属性更适合在线下操作和交易,在互联网金融或者互联网资产配置当中我们不太看好这个产品形态在互联网上的布局。

  保险、证券和基金,三个老的资产配置当中的产品,我们认为,这三类在未来发展过程当中会有个比较明显的上升趋势。现在这三类产品更多是以渠道互联网化的方式存在,在未来一定有基于产品,基于场景和基于比如基金指数创新,这类产品比如百度百发的基金,未来基于互联网各种场景的,比如退运费险和创新保险,这在原来传统的保险行业都是没有的,都是基于互联网这种创新场景所衍生出来的,而且这些产品的设计更多地是基于互联网实时动态数据,而不像原先保险产品设置的模式那样用原来静态的数据驱清算得出的产品。所以,在这三个领域,我们预测会有大的,不单纯是渠道创新,渠道互联网发展进程。

  目前互联网金融创业浮躁的心态是在资本空转的层面上,互联网金融为什么写到国家战略里?因为目前工商局在政策的90%以上的都是中小微企业,这个过程当中,那么多中小微企业的融资服务需求没有被满足,而互联网金融它的用户定位就是这样的服务中小微实体经济的定位。所以,只有当这些钱流到了真正为小微金融企业服务了,才发挥了它自己真正的价值。怎么样更好地发挥这样的价值呢?

  我们认为,有一个方向可以借鉴,就是更好地与产业结合。在产业链条上所产生的金融服务,能够保证它是实实在在落地的服务到了中小微企业当中去。目前已经在做的产业金融,包括房产金融、汽车金融,有些房产公司和汽车服务商都在用自己已有的金融资源与互联网金融平台合作,无论汽车保险、房产分期、汽车后市场金融服务,目前已经有个雏形展现在我们眼前。未来我们认为医疗金融和养老金融将是产业金融当中另外两个热点。

  目前一些大型、综合的互联网金融平台在布局时,无论是投资并购还是自己来做,你们会看到他们所涉及的产业越来越广泛,在这个基础上,产业金融将涌现出综合型金融服务平台,以多产业为主,服务于产业的综合性金融服务平台。

  产业金融因为是和产业相结合的,每个产业有每个产业的特点,产业在金融服务,在生产过程中所延伸出来的数据也有自身的特点,在数据分析过程当中就需要有专业的系统,专业的人才为这样的产业金融链条服务。所以,我们说产业金融将会与自建数据、风控、征信体系方向发展。这是我们对产业金融的总结,和产业金融结合会是未来互联网行业发展最重要的细分领域或方向之一。

  互联网金融这么快速的发展,因为有了大数据、云计算、互联网平台才能够解决信息不对称的问题,才能提高金融服务效率,IT服务能力和数据服务能力,包括安全风控能力在互联网金融发展过程当中同样是一个至关重要的环节,在风险管理、征信、用户管理技术局共享四个层面是未来金融大数据可以拓展的重要四个方向之一。

  目前征信、用户资产管理部分已经有越来越多的金融机构在做,这个市场已经开始热起来了,未来互联网金融离不开数据。现在的数据生态是各家拥有各家的数据,各家的数据是不愿意共享的。在未来,要让大的互联网金融有更大的发展,是因为互联网金融数据共享共通的状态。

  未来空间有限是指金融支付领域,目前国家对于支付牌照是趋于严格管理的,在这样的环境当中,支付牌照越来越值钱,而且在互联网金融发展过程当中,支付是相对成熟的领域,未来进入到这样成熟领域的创业厂商很难再有特别大的市场空间,除非有特别的技术能力或创新产品,创新模式,能够给市场带来眼前一亮的模式,对市场有影响的厂商能够有机会。除此之外,我们认为,目前支付市场的格局短期内基本不会有太大的变化。

  IT信息、运维以及信息安全,这也是我们认为在未来有大的空间的,可以进入的领域。因为目前更多的互联网金融创业企业,已经有这么多的厂商,实际他们是缺这部分风控和IT运维服务能力的。这个能力未来是判断或评价一个互联网企业专业能力除了金融专业能力之外另外一个重要指标之一。这是基础服务部分。介绍到这儿,实际上目前我们把能够看到的互联网金融市场当中各个业态和各个职能划分类型跟大家做的一个简单的分享。

  未来除了专业能力之外,传统金融当中常说一句话"得帐户者得天下"或"者得专业的金融能力是最基础的",现在我们要加一条,专业的基于内外部大数据体系完备程度将是互联网金融各环节发展的决胜关键。现在我们也提倡无数据不金融,未来在互联网金融发展过程当中,数据也将扮演一个特别重要的角色。

  今天我的演讲就到这儿,也非常荣幸在这儿与大家分享我们易观智库关于金融互联网产业图谱。谢谢大家! 

(责任编辑:曹言言 HA008)

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