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握手金融任洪文:“资产荒”可通过专业的风控手段打破

2015-12-04 18:14:37 和讯网  和讯互联网金融

  和讯互联网金融消息 12月2日,本年度最后一场和讯互联网金融沙龙在京成功举办,本次沙龙紧扣时下热点,邀请多位互联网金融行业掌门人,围绕“‘资产荒’时代互联网金融发展之道”进行讨论,为行业发展提供新思路、新途径。握手金融CEO任洪文在本次沙龙中发表主题演讲。

  任洪文在演讲中主要阐述了对“资产荒”问题的思考和对未来互联网金融发展前景的看法。他认为,当下确实存在“资产荒”问题,经济下行的背景下,资金缺乏好的投资去向,大量资金实际仍投入到了传统渠道而非互联网金融,剩下小部分资金被众多平台瓜分。这些平台可区分为横向和纵向互联网金融模式,任洪文表示,横向模式最终会被大型互联网金融平台所主导,只有专注于垂直领域的纵向互联网金融模式才是众多草根平台未来的发展之路,他并以票据、房地产等垂直领域的互联网金融模式为例做了详细解读。任洪文认为,以传统的风控手段来判断,“资产荒”是肯定存在的,但通过垂直的、专业的风控手段,“资产荒”可以被慢慢打破。

  以下是任洪文的演讲实录:

  任洪文:谢谢大家,也谢谢韩总,还有寇总的精彩分享,尤其他做这么长时间的分享,很受教。

  我们分享的主题,我讲两点,第一点就是资产荒的问题,第二点讲对互联网金融的未来发展我个人的看法

  一、经济下行导致资金和资产出现逆转

  资产荒的问题。我们都知道,实际上资产它的表现形式可能就是贷款、信托、资管计划、保险,还有其他的P2P,还有其它各种类型的金融方式,在整个方式里面看,银行的贷款实际上是占主流的。为什么能够出现资产荒呢?我们把时间往前推移,比如3年到5年,那时候可能不是资产荒,而是钱荒。为什么呢?因为那个时候我们的整个资产、资金的流动性受到很大的控制。比如我们原来在银行的时候,我们贴银行承兑汇票,我们最高可以贴到十,那是优质资产,对我们现在P2P来说,给我们一个10的半年期的资产,大家觉得很优秀了。那时候资金很少,为什么少呢?因为银行的放贷规模受到了极其严格的控制。包括票据出表,包括信贷资产出表,都受到了严格的控制,所以有了信托业务的大发展,很多业务通过信托的方式,走通道的模式,一个小的信托公司在短短的一年两年时间变成国内前几名的信托公司。为什么呢?因为它有出表的需求和动力。

  反过来我们看现在,我们的资产端和资金端已经出现了一个倒转,什么概念呢?就是我们的资金现在量很大,我们现在有很多资金没有投资的去向,现在银行间的流动性相对来说是比较大的。反过来,我们从资产端看,我们整个经济处于下行的周期。原来我们做的最好的两个行业,就是资产相对来说比较优质的,一个是能源行业,一个是地产行业。这两个行业都比较好,比如我以前可能信托公司做的能源行业的资产,年化收益都在15%,甚至在20%,现在找这样的资产没有了,因为整个的能源这个领域里面,尤其像煤炭这个领域,很多企业可能已经达到了资不抵债的程度,你再给他发15%到20%的信托,它也要;但是你不给它了,所以整个经济处在下行的状态。

  比如地产板块,我现在专注做地产领域,以前讲,地产这个领域叫做黄金时代,大家只要给地产公司,地产公司是有地的,只要这个工程把房一押,剩下的事都好办的。现在地产公司实际上大多数能抵押能担保的东西已经差不多用光了;第二它所有的抵押和担保的东西已经是贬值的,比如现在我们在二线、三线,甚至到四线城市,房屋去化问题已经很严重了,现在有统计数据讲,我们整个地产的去化大概在6亿平米需要去化,6亿平米需要很长时间,3--5年时间的去化。这些公司持有的资产,我们现在认为它是有风险的资产,不敢押。资产被押得差不多了,后来发明了动产融资,把企业的生产材料抵押,押的是钢材、煤炭、砂糖、棉花,但是整个过程当中,我们发现整个生产行业不大景气,抵押的资产变现处理的能力比较弱,所以我们的资产的确进入了一个“资产荒”的时代。这个资产荒的时代,我总结的大概是“心理慌”。

  二、资金仍大量投入传统渠道 缺乏好去处

  什么概念?经济下行之后,很多预期消费、预期投资已经不能够被释放出来,所以我觉得资产荒最核心的东西就是经济下行导致的资产荒,这是一个。另外就是我们的资金量太大,而且整个资金量没有一个很好的去处。我们现在所有的资金投在什么地方,大家都在喊互联网金融,实际上我们很多钱,大多数没有投到互联网金融上,还是在传统渠道上。比如我们投在存款上,保险上,还有我们买了银行的货基类的产品,另外有一些人去炒股,炒股能不能拿回来那另外说了,所以大家更多局限在传统的业务领域,互联网投放的金额并不是很大,包括很多P2P公司说我的交易量已经做得很大,但是实际上它的资产存量并不是很大,它可能占到整个理财市场里面百分之几,可能会更少,大概是这样的水平,大家把钱还是放在传统的行业。

  有限投资的金额被越来越多的互联网金融平台瓜分,这里面包括两大类平台,一类叫横向的互联网平台,一类叫纵向的互联网平台。横向的互联网平台是什么呢?比如类似于像京东,像招财宝,他们做的平台,本身并不去生产资产,它们也不去做风控,更多的这种资产和风控来源于传统的金融机构,比如银行、比如信托、比如资管,还有他们通过保险公司替他们做一些保险的担保,然后去把这些资产放在平台上卖。这里面除了这些还有传统的互联网做P2P的,也有一些把担保的资金、小贷的资产放在平台上进行销售,这个地方本身并没有对风控的管理能力,而是依托于其他的金融机构,他们变成理财或者财富的销售平台。

  随着具有大量客户的大型互联网金融平台崛起之后,这些中小型的互联网金融平台压力会越来越大。刚才也在讲,如果压力大的话,他们一定会找更高收益的资产,比如京东可以卖到5,招财宝可以卖到6,其他的平台可能说我能卖到7、8,甚至10。这里面讲到另外一个问题,这么高的收益的平台,后面对的是什么融资主题或者融资标的。

  三、垂直领域的互联网金融才是草根平台未来的发展方向

  这里面讲到另外一个话题,就是垂直领域的互联网金融,我个人认为,传统的业务领域里面,就是互联网金融里面,我觉得这种水平的,就是横向的互联网金融的模式可能会被这些有大流量的互联网金融平台所占有,可能会越来越少,比如金融在BAT,金融在360,在纵向的互联网垂直领域里面,才是我们真正的民间的草根的P2P的未来发展方向。

  为什么这样讲?比如有一些做房屋中介的,比如链家、中原,都在做互联网金融,或者传统的金融。还有做赎证的贷款,大家可能比较清楚一点,我如果有一个房子的话,我想把这个房子卖掉,但是我有银行的贷款,没有还完,客户没有办法从银行完全把它的财产证拿出来,银行就不会给这样的客户贷款,因为他房子已经抵押给另外一家银行,我们传统的P2P业务或者风控模式也没有办法做。但是他精于此道,他们可以对交易的手段和交易的手续进行风险控制,它可以收很高的利率。比如有一些公司,有一个赎证的业务,他可以收2%,他可能一个月就处理完了。对于融资来讲,是一个短期线,他觉得承担利息也不是很高。但是对他来讲量可以做得很大,量可以滚大。我们也做了一些市场调研,一个中介公司做这种业务,他们的规模可能会达到近百亿。这是第一类,就是他们通过专业的手段在控制。

  垂直领域的第二类就是做供应链金融,以前我们在银行的时候也做动产质押,或者供应链融资,也在做。但现在有一个跟以前不大一样的趋势,因为以前金融的管制是非常严格的,你没有牌照你想做金融的话,这事是不允许的。类似像互联网金融的兴起,像P2P,像众筹,这些都允许民间资本的进入。发现有一个很大的变化,很多核心企业都在搭建自己的互联网金融平台。包括现在很多知名的企业,包括上市公司,非上市公司,包括国有企业,他们都在自己建互联网金融公司平台,他们把自己能控制的资产放在自己的平台上销售。传统的金融机构,包括我们新兴的互联网金融机构找他们要这个资产的话就不会给你,他们要自己完成销售。

  他们做这个事基于两点的目的:第一对整个产业链的盘活,比如讲有一些服装企业,它对上游的供应商以前经常是赊销的状态,就是延期付款。举例,一个服装加工厂,把它的服装加工好之后卖给一个核心厂商,核心厂商有一段的验货期,验货完了,再过一段时间开一个商业承兑汇票你到期过来跟我兑付。对于上游的资金来讲已经很长时间没有拿到资金,它跑到传统金融领域里面融资的时候,传统的金融领域说,你企业没有办法提供兜底担保的话,我没有办法给你融资。现在通过另外一种方式,比如它扶持的上游,现在通过最简单的方法,不通过互联网金融平台,他们通过快速付款,你货到了之后现在马上付款,但是我付款的价格和以前不一样。比如我之前价格是5000万,但是我现在付款的话就4500万就可以把这个事搞定。比如电器行业也是这样,淡季时候订货价格会低,你在旺季的时候订货的价格就会高,很多通过产销的方式去完成了金融的功能。

  另外一类,通过互联网金融平台的方式,它自己会单建一个互联网金融平台,它可能要求,比如供应商你可以到这个互联网金融平台上融资,融资的时候我会给你提供一些回购,或者提供一些担保的手段。这个互联网金融平台就有了安全可靠的资产。因为它的资产是依托于它本身到期的核心企业,到期的货款的偿还能力,它就没有风险。你说对于一个互联网金融平台说,像这样的资产就是优质资产,就是非常非常优秀的资产。

  四、看好票据领域:

  现在我们看,随着票据业务的发展,包括我们马上要出行《票据法》的修订,未来更多的趋势是在票据业务领域会有很大的创新。比如现在整个企业它热衷于开商业承兑汇票出来,传统的金融机构不会贴现。现在大家关注一下,比如银行,它在做商票贴现它目前内部有白名单的,哪些企业在名单内我可以做商业汇票贴现的,哪些企业没有在内我不可以做这种贴现。这样实际上就是给我们专业垂直领域的P2P或者互联网金融有了一个很大的生存空间,这个生存的空间是什么呢?就是你对这个行业要认真的,或者对这个行业真的是很专业地钻研它的风险模式,另外你对核心企业的把握,包括你对区域性的核心企业的把握。

  这是我说的两类平台,一类是横向的平台,横向的平台估计在座的各位有从事互联网金融的,大家不要再跟他们PK了。比如阿里发6你也发6,你肯定卖不出去,要不然没有人跟你合作,你不要跟他们竞争。

  我们的核心优势在纵向的垂直领域,比如我现在出来去做握手金融,握手金融做什么呢?主要做地产行业的垂直领域。这种做地产行业垂直领域不是以前大家认识的,比如房地产互联网金融,可能更多的是把房地产的融资放在网上进行销售,不通过银行。但实际上这种业务模式并不是很好。

  举个最简单的例子,如果房地产企业真的不错,首先会从银行拿贷款,因为现在银行拿贷款很便宜了,还有全国的房地产百强企业他们可以通过发债方式解决。我们前段时间看到一个房地产企业,它发贷的成本5年期是3.5%,这跟发国债差不多了,相当于国家级的信誉了,可见在我们整个货币市场上对优质资产的苛求程度是非常强的。如果放在互联网金融平台上,你卖一个3.5的5年期的,你看有没有人买,你说我这个风险是绝对没有问题的,他不会买。

  现在很多做互联网金融的,就是房地产金融的平台,他们现在在做一个事,把传统的融资模式搬到网上销售,这里面包括大的地产商,也包括小的地产商。我在做这块业务的时候,接触了很多房地产的企业。每个房地产企业都有一个互联网金融的梦,大家都开始研究也要做互联网金融。

  2013、2014更多是草根系的互联网金融进入,因为那时候有先发优势,很容易在市场上做出名气。现在看,整个市场有两千到三千家的P2P平台,我们看到有做得好的,有做得不好的,倒闭跑路的有很多,但是也看到没有跑路的最后倒闭了,要把自己平台上的资产销售掉,最后把它清收回来,自己把所有的团队解散。你看到那个时候的那种心情,作为一个互联网金融的人看到同行没有形成不良,而是把自己的平台人员遣散的时候,心情是极其复杂的:如果我没有做好的话,明年就是它这样的结局。这是不错的,跑路的话咱就不说了。

  五、房地产互联网金融的新做法

  为什么呢?因为大量的互联网企业的进入,包括传统金融机构的进入,包括大量的生产加工型企业的进入,导致这些民间的金融越来越落后了,而且走向了一个下坡路。所以我们现在要做房地产的互联网金融的话,要换一种模式来做,我希望对在座的各位有一些启发,这是我的一些想法,不一定对。

  我觉得做互联网金融,不是说简简单单做一笔融资,去满足投资人对融资的业务需求,它可能对一个行业有改变。举一个例子,现在我们做房地产开发的时候,大概的业务流程是这样的:我们先拿地,然后要去找游贷,然后去施工,它现在的所有资金大概是这样的模式获得。

  比如这个企业先从金融机构,包括银行、信托、资管先去拿到一笔资金,然后拿了这笔资金买了一块地,买了地之后盖,盖完之后找银行贷款,做工程贷。贷完款之后把房屋销售掉,然后跟银行合作,做按揭,做分期,做首付,这些传统的业务领域。在这个业务领域里面,房地产开发商除了土地成本、开发成本之外,最大的成本就是资金成本。

  我们现在所有的购房人做了件什么事呢?我们攒钱,等到房地产开发楼盘开盘的时候,把我们攒的钱做了银行的首付,我们拿这个钱买了这个房子。在这个里面,金融机构起到中介的业务,但是它也赚取了大量的利润。比如一个项目楼盘从拿地到最后的建设完工可能需要一年半或者两年的时间,这两年之间所有的成本是开发公司要背的,最好的房企可能背到7、8,甚至更高,差一点的房地产企业可能背到20%-30%。有一些比如说地方性的房地产开发商拿地的这块业务能力是很强的,他拿地相对来说比较便宜,但是它拿资金的价格相对来说比较高了。这样一算,大的地产商拿地能力虽然差一点,但它在资金的获取成本会比较低;小的房地产拿地能力比较强一点,它获得的资金成本比较高。

  在这个业务模式里面有一个很大的空间,我们现在要做的一件事,就是把买房人的资金在房地产开发商在决定动工建设的时候,就把它慢慢的和地产商的项目挂钩,比如我们会按照工程进度募集一些房地产开发商的资金。比如我们在拿地,施工、建设,到最后房屋整个销售完工,我们会配合不同的项目不同的进度,通过不同的方案去解决融资人和投资人之间的需求关系,也就是说我们要做一个很好的应用场景。以前我们做互联网金融的时候,没有太讲应用场景,你想融资,我把资产拿上来,你想投资,我就告诉你哪儿去投就完了。投完了之后,就发现是一拍两散,结束就结束了,没有更多附加值的东西在,我们现在做的是更多具有应用场景的,比如我们买房人做这个事,我们针对开发商做这个事。现在做这类的互联网金融平台也很多,比如做服装,做鞋,做餐饮的,他们做得都不错。

  六、以传统风控手段看存在“资产荒” 可以通过垂直专业手段去打破

  我想说,资产荒实际只是在大面积的资产荒,这里面还有一个很核心的问题,大面积的资产荒是什么?就是传统的风控手段下资产荒的确是存在的,刚寇总讲,你在办公室里面看企业的报表就可以知道能贷不能贷,看它企业的抵押够不够,打几折,传统的风控手段是没有问题的,但是传统的风控手段没有这些资产报表难看的时候,你还能做吗?不能做。所以资产荒一定是通过垂直的专业的精耕细作,通过这种风控手段,才能够去慢慢的打破。

  我今天要跟大家分享的就这么多,说得乱七八糟的,希望大家见谅,大家有机会的话,我希望大家跟我共同交流探讨,不对之处大家谅解,谢谢各位。

  

(责任编辑:赵然 HZ002)
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