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网络借贷从业人员谈P2P:踩着红线跳舞

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2013年11月27日08:31 来源:和讯银行  作者:刘侠风

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  11月25日,在由银监会牵头的九部委处置非法集资部际联席会上,P2P网贷与民间借贷、私募股权领域非法集资等一同被列为须高度关注的六大风险领域。央行负责人强调:“应当在鼓励P2P网络借贷平台创新发展的同时,合理设定其业务边界,划出红线,明确平台的中介性质,明确平台本身不得提供担保,不得归集资金搞资金池,不得非法吸收公众存款,更不能实施集资诈骗。”

  P2P网贷自2007年来到中国,在与中国国情结合的“中国化”进程中,在相关监管法规出台之前,进行了一些列有益探索。笔者认为,剔除“伪P2P”平台,目前国内P2P平台主要有三种模式:纯线上模式、线上线下结合模式、第三方机构合作模式。业界也把这三种模式、这三家代表公司,美誉为“P2P网贷三驾马车”。

  由于监管的缺失,以及部分心怀鬼胎者打着“P2P网贷”的旗帜进行坑蒙拐骗。特别是最近两个月,P2P网贷行业在经历了疯狂的“野蛮生长”之后,风险集中爆发,提现难、倒闭、跑路等新闻频见报端。此时,央行在明确鼓励P2P网贷平台创新发展的同时,明确给P2P网贷业务边界划出了红线。作为一名从业人员,个人认为,这是相关监管措施即将出台的前兆。

  P2P网贷平台的三种主流模式

  P2P借贷是peer to peer的缩写,其中peer是个人的意思,是一种将非常小额度 的资金聚集起来借贷给有资金需求人群的商业模型。它指的是有资金需求的个人和有理财投资想法的个人,通过P2P平台牵线搭桥,使用信用贷款的方式,将资金贷给其他有借款需求的人。借款人除支付一定的利息外,还需要向P2P平台支付一定的中介费。

  P2P网贷来到中国之后发展尤为迅速,特别是到了2013年,媒体直接用“野蛮”来形容P2P网贷的发展势态——平均一天上线两三家,预计年底1000家,而这一数字在一年前,活跃平台数量不到100家。究其原因,一方面,因为小微企业融资难问题的客观存在,另一方面,普通百姓投资理财渠道的匮乏,P2P平台的出现是很好的补充。

  从最初的舶来品,到逐渐“中国化”的结合过程中,国内P2P平台做了一些有益的探索。目前来看,可以将其分为三种:第一坚持做纯平台的拍拍贷。2007年拍拍贷在上海上线后,模式并没有快速得到国人的认可,原因在于,拍拍贷直接Copy了Zopa(2005年在英国上线的全世界第一家P2P网贷平台)模式,但是中国目前的国情是征信体系不完善,违约惩罚力度不足以威慑违约行为的发生,所以拍拍贷上线6年有余,成交量才在10亿元左右。这种纯线上的模式被业内称之为“P2P1.0时代”;

  第二,线上线下结合的人人贷,这种模式即O2O。2010年,成立于北京、线上线下结合模式的人人贷引领P2P网贷行业步入“P2P2.0时代”,即,一方面友众信业金融信息服务(上海)有限公司(人人贷旗下公司)通过线下寻找项目即资金需求方,另一方面,人人贷通过线上寻找资金即资金供给方,通过人人贷的平台撮合交易。该模式一上线就受到追捧。通过线下考核,更有利风险定价和风险控制。

  第三,与第三方机构合作的人人聚财。2011年,人人聚财成立之时也效仿过拍拍贷纯线上模式、人人贷线上线下相结合模式,但在经历过一段时间摸索之后,发现公司的发展步法远不能适应实际的需求。于是,CEO许建文带领团队开创了一种新的P2P网贷模式,即第三方机构合作模式。即以人人聚财平台,坚持平台的中介性质,有融资需求的客户,直接介绍给就近的第三方合作机构,由合作机构提供第一次风险定价和风险控制;人人聚财在对融资需求进行第二次风险定价和风险控制,并将平台先进的风控理念,输送给合作机构,在形成规范化、模板化操作流程的同时,还有利于民间金融的阳光化进程。业内称这种模式为“P2P3.0时代”。

  以上三种模式,各有利弊,笔者认为纯线上是P2P网贷将来的主要模式。“人人有信用,信用有价值”年代到来之后,估计大多数P2P平台都会采用这样的模式;人人贷坚持线上线下结合,自己对资金需求进行风险定价和风险控制,有利于项目风险把控;人人聚财与第三方机构合作,有利于快速扩展规模,最大程度上的风险分散,保证平台安全及平台理财用户的资金安全。

  但就目前的P2P业态来说,人人贷的线上线下结合是主流。笔者认为这和中国目前的国情密切相关,小微企业的融资难问题是个老大难问题,而且资金缺口十分巨大,深圳市政府今年年中向市人大提交的一份报告中指数,深圳市中小微企业融资需求是1.5万亿,传统金融机构能解决8000亿元,还有6000多亿元资金缺口,如果放在全国范围内看,这个数字必定是个天文数字;另外,据相关资料显示,截止2012年,我国可支配资产10万美元以上的家庭数量超过300万,全国民间资本总量超过30万亿元人民币。当需要钱的和需要理财的人,在P2P平台上相遇,势必“一见钟情”啊。不过,这种模式的最大弊端在于政策风险、法律风险不可控。此前,宜信、红岭创投等P2P平台,就曾已经多次被亮“黄牌”。

  P2P平台担保乱象丛生

  前不久,有记者问笔者:P2P网贷不就是互联网金融吗?互联网金融不就是P2P网贷吗?笔者在此没有奚落之意,互联网金融也好,P2P网贷也好,的确都是新事物,业界也没有准确的、统一的定义,理解不透彻、不准确是难免的。

  作为新事物,如何才能吸引目标用户目光呢?为此,多数平台的运营者就打出了两张王牌:其一是高收益。现在主流的P2P平台年化收益率约在10-18%,远高于银行定存收益率和一般银行理财产品的收益率;

  其二是担保,不少平台在做宣传的时候都称“100%本金担保”(也有的称“本息担保”)。希望通过高收益、低风险(零风险)的形式,更快地让更多的百姓参与进来。且不去说政策,P2P平台有担保的资质吗?说点儿实际的,P2P平台有担保的实力吗?如果交易量仅有50万元,平台可以兜底儿;如果平台交易量做到500万、5000万,估计稍微有点儿实力的平台,可能还是可以勉强兜底儿;但如果做到了5亿、50亿呢?能兜底吗?显然做不到。

  P2P平台中有多少资金池

  在很多知名P2P平台上,我们都可以看到金额相对大一些的各种名目的“优选计划”、“定存X”,其实这就是一种由平台自己开发的“理财产品”,其目的是把平台用户的资金归集起来。

  作为P2P网贷从业者,笔者对此有深刻认识。以人人聚财为例,平台理财人数突破第一个5万人,用了接近一年半时间;而突破第二个5万人,只用了三个多月时间。而P2P平台上的项目供给明显跟不上,也就是需要理财的资金数量,远远超过了需要融资的资金数量。到今年10月,人人聚财成交金额为4679.9万元,经过测算,平台理财用户的消化能力约在2.5亿元。由于需求量巨大,多数理财项目一发布就被秒杀。为此,有不少用户抱怨投不上标,买不了项目,理不了财。 用户一天买不到项目,两天投不上标,时间长了,好不容易营销过来的客户,可能就流失了。想再次营销回来的成本,约为初次营销成本的三倍以上。

  为了留住客户,不少平台开始推出一些各种名目的“理财项目”,“优选计划”,说白了,就是一边把理财用户零碎的资金归集起来,一边把融资用户零碎的项目打包起来,这里面关键的问题在于“错配”:项目的周期,资金金额的错配。真正的P2P平台,基本不存在挤兑风险,但是错配的平台则存在挤兑风险。

  笔者认为,在P2P网贷的多事之秋,央行及时出手进行监管,遏制P2P不良之风,有利于P2P行业朝着良好、健康的趋势发展。作为平台运营人员,当务之急应洁身自好、严于自律,不要再踩着红线跳舞了。

  (作者系人人聚财媒体总监刘侠风,以上言论纯属个人梦呓,不代表就职公司观点。个人微信好:liuxiafeng001;微信公众账号:p2pguancha)

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